今年前5個月紡織服裝行業(yè)利潤增長約44％，高于收入增長近20個百分點，較上年同期增長近10個百分點。不過，行業(yè)景氣回落的趨勢并沒有逆轉(zhuǎn)。
前5個月，紡織服裝行業(yè)銷售收入和利潤總額分別增長23.97％和43.86％，其中利潤增幅同比高出9.9個百分點。行業(yè)利潤率較去年同期提高0.41個百分點至3.66％。全行業(yè)虧損面同期下降1.68個百分點至21.28％。
但是，上半年行業(yè)投資增幅下降了20個百分點。年初行業(yè)投資增速一度反彈但很快趨于回落。上半年紡織和服裝鞋帽分別完成固定資產(chǎn)投資686和324億元，分別增長了20.5％和35.4％，同比均下降了約20個百分點，且連續(xù)四個月低于全社會固定資產(chǎn)投資增速。
上半年，只有紡機和化纖的投資增長顯著，同比增長了51％和37％，較上年同期分別提高了37和34個百分點。服裝鞋帽的投資增速較上年回落了近25個百分點，但仍維持在35.4％的較高水平。
全年的出口增長仍將繼續(xù)放緩。上半年紡織品和服裝累計完成出口750億美元，比上年同期增長17.55％。其中紡織品出口272億美元，增長10.82％；服裝出口483億美元，增長21.71％。
上半年出口市場呈現(xiàn)少有的波動：1-6月單月出口同比增長依次為20％、72％、-24％、16％、18％和25％。6月份的增長高峰的背景是出口退稅下調(diào)前的搶關(guān)，7月1日開始服裝出口退稅率下調(diào)2個百分點，而6月單月的紡織品和服裝的出口分別增長6％和35％。
總體來看，全年出口增速仍將放緩至13％左右。
上半年紡織服裝貿(mào)易順差達到664億美元，6月紡織服裝貿(mào)易順差為148億美元，創(chuàng)下有歷史紀錄以來單月順差最高紀錄，但上半年紡織服裝貿(mào)易順差對全國貿(mào)易順差的貢獻率只有59％。
減少順差的政策目標令目前11％的出口退稅率仍存在進一步下調(diào)的可能性。據(jù)測算，出口退稅率下調(diào)1個百分點，行業(yè)利潤減少約4％，利潤率下降約0.26個百分點。
2007年8月23日開始實施的加工貿(mào)易新政，將限制類商品實行銀行保證金臺賬實轉(zhuǎn)管理，其中包括紡織紗線和布匹，該政策將顯著增加加工貿(mào)易型企業(yè)的流動資金壓力，短期對東部沿海地區(qū)以加工貿(mào)易為主的紡織服裝企業(yè)形成較大沖擊。
兩組數(shù)據(jù)進一步刻畫了國內(nèi)消費景氣提升的現(xiàn)實。7月份國內(nèi)CPI一舉突破5.6％。而按照國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年1-7月國內(nèi)衣著類零售消費總額同比增長24.9％，增幅高于去年同期6.7個百分點，高于同期社會零售消費品總額8.5個百分點。國內(nèi)紡織品和服裝零售價格指數(shù)結(jié)束了1997年以來的持續(xù)下跌，于2006年6月開始回升。
短期來講，通脹因素都將在資本市場有所折射。溫和的通脹環(huán)境，對下游服裝零售企業(yè)經(jīng)營有利，居民消費需求的釋放，將促進消費的增長。
繼續(xù)關(guān)注擁有終端和品牌優(yōu)勢的老牌服裝運營商的管理提升，以及未來服裝運營商的IPO熱潮可能帶來的投資機會等。 |
