海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月中國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口1369.4億元，較2007年同比增長(zhǎng)了8.12%，并連續(xù)8個(gè)月出現(xiàn)回落。實(shí)際上，如果結(jié)合匯率變化，從今年6月以來，中國(guó)紡織品服裝的出口實(shí)際上是呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的。
除了海關(guān)總署的數(shù)字外，紡織服裝類上市公司的三季報(bào)更能從細(xì)節(jié)反映冬天已來臨。黑牡丹和中國(guó)服裝已預(yù)告前三季度將出現(xiàn)虧損，華紡股份則預(yù)計(jì)公司前三季度凈利潤(rùn)下降50%。
盈利能力急速下滑
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統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年前8個(gè)月規(guī)模以上紡織企業(yè)主營(yíng)收入和利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)了15.46%和3.20%，行業(yè)增速下降十分明顯，且從年初以來呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。前8月行業(yè)虧損比重為21.33%。
東方證券紡織行業(yè)分析師施紅梅分析指出，從利潤(rùn)表的具體指標(biāo)分拆看，前8個(gè)月國(guó)內(nèi)紡織全行業(yè)毛利率為10.82%，同比基本平穩(wěn)，但由于期間費(fèi)用的增長(zhǎng)，行業(yè)利潤(rùn)率出現(xiàn)下降。前8個(gè)月行業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比分別增長(zhǎng)了17.03%和22.40%，均超過主營(yíng)收入的增長(zhǎng)。這與前期上市公司紡織板塊個(gè)股2008年中報(bào)披露的信息基本一致。除了出口壓力外，各種原輔料、人力成本和資金成本也是目前國(guó)內(nèi)紡織服裝企業(yè)面臨的困難。
而同屬于紡織行業(yè)的服裝零售業(yè)，其景氣度也遭遇沉重打擊，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，今年國(guó)內(nèi)服裝零售依然保持較快增長(zhǎng)。但據(jù)國(guó)金證券(600109,股吧)分析師張斌到企業(yè)和市場(chǎng)實(shí)地調(diào)查，情況不如統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)樂觀。
張斌指出，從市場(chǎng)情況來看，6月以來品牌服裝企業(yè)打折情況超過往年。在宏觀經(jīng)濟(jì)減速、通貨膨脹、財(cái)富效應(yīng)縮小的情況下，國(guó)內(nèi)服裝零售增速更可能出現(xiàn)增速下滑趨勢(shì)。“四季度服裝消費(fèi)發(fā)生明顯變化的可能性不大，對(duì)2009年上半年的市場(chǎng)情況也應(yīng)持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。”張斌強(qiáng)調(diào)。
行業(yè)進(jìn)入最困難時(shí)期
在紡織行業(yè)，出口一直占有相當(dāng)主要的位置。但今年，紡織行業(yè)出口增速持續(xù)快速下降，單月出口增速自2007年下半年以來持續(xù)下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年前8個(gè)月行業(yè)出口增速為7.72%，相比2007年全年18.77%的增長(zhǎng)水平下降了11.05個(gè)百分點(diǎn)。
施紅梅指出，自2007年10月以來，行業(yè)單月出口增速持續(xù)下滑，2008年8月行業(yè)出口增速僅為1.68%。受美國(guó)需求下降和全球經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，服裝出口下降尤為明顯，這也是導(dǎo)致全行業(yè)出口增速急劇回落的主因。
從地區(qū)而言，支撐紡織品行業(yè)出口依然保持增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來自于歐洲，前8個(gè)月對(duì)歐洲地區(qū)出口增長(zhǎng)了18.79%，而對(duì)另外兩個(gè)傳統(tǒng)出口地區(qū)——美國(guó)和中國(guó)香港的出口衰退跡象明顯，前8個(gè)月同比分別下降了1.34%和11.66%。
但是國(guó)泰君安分析師李質(zhì)仙認(rèn)為，美國(guó)次貸引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩對(duì)行業(yè)的出口需求影響預(yù)計(jì)還將持續(xù)一段時(shí)間，對(duì)紡織品需求將進(jìn)一步減少。
8月份開始的部分紡織品和服裝出口退稅率上調(diào)對(duì)行業(yè)來說有一定利好影響，但考慮到人民幣對(duì)歐元的升值，未來行業(yè)出口依然不容樂觀。而關(guān)于2008年底對(duì)美部分紡織品和服裝特保設(shè)限帶來的利好影響，施紅梅認(rèn)為應(yīng)該持謹(jǐn)慎態(tài)度，她預(yù)計(jì)即使如期取消特保設(shè)限，其他多種形式的貿(mào)易壁壘依然會(huì)存在較長(zhǎng)一段時(shí)間。
“當(dāng)前紡織服裝行業(yè)已進(jìn)入最困難的時(shí)期，目前還沒看到復(fù)蘇的曙光。”施紅梅坦言。不過，她認(rèn)為應(yīng)該適度看好行業(yè)逆境之中的優(yōu)勝者，長(zhǎng)期關(guān)注。張斌則比較看好品牌服裝企業(yè)和經(jīng)營(yíng)模式領(lǐng)先的企業(yè)，他建議可以重點(diǎn)關(guān)注七匹狼、美邦服飾、煙臺(tái)氨綸等個(gè)股。
