中國童裝網(wǎng)

紡織服裝企業(yè)“借殼上市”孵化新生

    【中國童裝網(wǎng)近年來,紡織服裝企業(yè)借殼成功登陸資本市場的例子屢見不鮮,比如2007年國內(nèi)知名內(nèi)衣品牌“浪莎”借殼ST長控,2009年色紡紗行業(yè)龍頭華孚公司并購飛亞紡織,將色紡紗優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,資產(chǎn)整合后業(yè)績大幅提升,估值優(yōu)勢迅速體現(xiàn)出來……這些都是行業(yè)內(nèi)的重要事件。“借殼上市”作為一條重要又便捷的融資渠道,正受到越來越多紡織服裝企業(yè)的關(guān)注和親睞。 

  最近,又有“借殼”動向發(fā)生。2010年3月,寧波聯(lián)合公告稱,公司原大股東寧波經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)控股有限公司已于2月26日收到國務(wù)院國資委向?qū)幉ㄊ袊Y委出具的有關(guān)批復(fù)文件:同意將寧波經(jīng)開公司持有的公司股份9041.76萬股(占公司總股本的29.9%)轉(zhuǎn)讓給浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司。以化纖起家的浙江榮盛有望借殼寧波聯(lián)合的傳聞漸顯雛形,根據(jù)最新的公告,暫時被計劃注入的資產(chǎn)是浙江榮盛旗下的地產(chǎn)、物流和進(jìn)出口業(yè)務(wù),關(guān)于是否會繼續(xù)增持股票以及旗下石化業(yè)務(wù)如何上市還是未知數(shù)。

  通常來說,借殼上市相較IPO具備兩方面優(yōu)點(diǎn):首先,審核條件相對寬松;其次,上市時間較短。這主要是因?yàn)榻铓ど鲜袑儆谏鲜泄镜脑偃谫Y行為,因此在審核方面會更多關(guān)注借殼后殼公司的業(yè)績改善狀況,對于借殼公司的規(guī)范運(yùn)作、歷史沿革等問題關(guān)注相對較少。這一特點(diǎn)無疑是為那些不具備IPO條件的公司重新贏得了上市融資的機(jī)會,為其打開了一扇本以為永久關(guān)閉的資本市場融資大門。

  就方法而言,借殼上市往往要先獲得對殼公司的控股權(quán),然后將借殼公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過收購、配股等方式注入進(jìn)去,轉(zhuǎn)換、剝離或者改造殼公司的劣質(zhì)資產(chǎn),最終實(shí)現(xiàn)借殼公司的間接上市。

  以中銀絨業(yè)為例,2006年上市公司“圣雪絨”事件之后,中銀絨業(yè)通過收購圣雪絨集團(tuán)所持有的“圣雪絨”國家股實(shí)現(xiàn)對圣雪絨的控股,與此同時,也將本公司的優(yōu)質(zhì)羊絨類資產(chǎn)與“圣雪絨”的資產(chǎn)進(jìn)行置換。置換完畢后,中銀絨業(yè)開始拓展其羊絨產(chǎn)業(yè)鏈條,通過實(shí)施一系列的收購兼并活動將資產(chǎn)質(zhì)量好、效益優(yōu)良的羊絨制造、銷售公司納入上市公司體內(nèi),從而形成了從羊絨收購、初加工到羊絨制品銷售的完善產(chǎn)業(yè)鏈。在此過程中,公司的市場份額、規(guī)模及贏利能力均獲得了跨越式提升。

  目前在市場上借殼較多的是一些偏資源類的公司,如礦產(chǎn)、地產(chǎn)、新能源公司等,此類公司規(guī);蛟S不大,但贏利能力上佳,對于改善殼公司的贏利有較大幫助。也許這些公司在同行業(yè)內(nèi)并非出類拔萃,但卻可以因?yàn)?ldquo;業(yè)績改善”的預(yù)期而獲得更高的溢價。也因此,“借殼上市”概念總會受到資本市場的親睞。

  在紡織服裝上市企業(yè)中自然也不乏借殼和被借殼的例證,相對來說被借殼的事件會更多一些,比如,德棉股份最終迎來重組方上海愛家投資控股股份有限公司,擬注入優(yōu)良的地產(chǎn)業(yè)務(wù);天山紡織歷經(jīng)重組,凱迪投資控股公司成為其第一大股東,主營業(yè)務(wù)增加礦產(chǎn)資源的開發(fā)、生產(chǎn)……這與紡織服裝行業(yè)的現(xiàn)狀有關(guān),但無論是“借殼”還是“被借殼”,其基本邏輯都是一樣的,即上市公司業(yè)績得到改善,行業(yè)內(nèi)的佼佼者獲得在資本市場融資的資格,社會資源得到更有效的配置。從這個角度來說,那些能夠通過借殼實(shí)現(xiàn)上市的紡織服裝企業(yè)一定也是具備明顯行業(yè)競爭優(yōu)勢和良好贏利能力的行業(yè)明星。

  對于民營企業(yè)居多的紡織服裝行業(yè)來說,“借殼上市”是實(shí)現(xiàn)“國退民進(jìn)”的良好手段,對行業(yè)發(fā)展的意義重大?v觀歷史,民營企業(yè)在其發(fā)展過程中實(shí)際上受到了太多的非國民待遇,如在市場準(zhǔn)入、銀行貸款、稅收優(yōu)惠等方面,與國有企業(yè)相比面臨更多的障礙,經(jīng)營成本更高。此外民營企業(yè)多為家族式管理,缺乏科學(xué)的管理和組織體系。這些都成為制約民營企業(yè)發(fā)展壯大的重要因素。而“借殼上市”卻恰好可以為其發(fā)展壯大、取代部分經(jīng)營效率低的國有企業(yè)提供良好外部環(huán)境。上市以后,民營企業(yè)對公司治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范也會更加關(guān)注,逐步實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)型,進(jìn)一步提升經(jīng)營管理效率。

  所以從長遠(yuǎn)的角度來看,未來在紡織行業(yè)內(nèi)必然會興起一輪又一輪的并購、借殼浪潮,這也將是行業(yè)向更好方向發(fā)展的表現(xiàn)之一。

 

相關(guān)文章
  • 2015-11-16優(yōu)質(zhì)棉供需失衡 缺口效應(yīng)將在明年3月集中爆發(fā)
  • 2015-11-09紡織行業(yè)毛利率顯著回升 全年盈利恢復(fù)性增長可期
  • 2015-10-26當(dāng)“寧波裝”邂逅“一帶一路” 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移跨國布局
  • 2015-10-19紡織企業(yè)用工成本上漲知多少
  • 2015-10-12紡織行業(yè)如何邁向“中國智造”
  • 2015-10-05中紡聯(lián):預(yù)計今年全國紡織企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入有望超10萬億元
  • 2015-09-29我國紡服產(chǎn)品在日本競爭力下降 穩(wěn)定市場份額壓力愈加突出
  • 2015-09-21環(huán)境激素NPE或成石獅市紡織產(chǎn)業(yè)新壁壘
  • 2015-09-14紡織市場低迷?只是更理性罷了!
  • 2015-09-08閱兵讓紡織人在海外更有底氣
  • 2015-09-08行業(yè)知名買家匯集11月26日廣州國際紡織面輔料及紗線展
  • 2015-08-27“一帶一路”助新疆紡織企業(yè)走向國際市場
  • 2015-08-17機(jī)器換工產(chǎn)品創(chuàng)新 紡織產(chǎn)業(yè)“轉(zhuǎn)”起來
  • 2015-08-17內(nèi)地棉花能否邁過這道坎?
  • 2015-08-10黑龍江紡織工業(yè)擺脫低迷 實(shí)現(xiàn)較快速度增長
  • 2015-07-27產(chǎn)業(yè)用紡織品技術(shù)須“快”上層樓
  • 2015-07-23紡織服裝行業(yè)轉(zhuǎn)型升級 面臨更大挑戰(zhàn)
  • 2015-07-20上半年紡織服裝進(jìn)出口情況盤點(diǎn)
  • 2015-07-16越南建成多個工業(yè)園加快紡織業(yè)發(fā)展
  • 2015-07-13紡織服裝三資企業(yè)出口占全國比重扭轉(zhuǎn)持續(xù)下降趨勢
  • 姓名: (*必填) 
    電話: (*必填) 
    地區(qū):
    地址: (*必填)
    內(nèi)容: (*必填)
       允許推薦給同類客戶
     
    • 小羋月喊你來買耀眼亮麗的新裝啦!
    • 維護(hù)正版,拒絕假冒——巴布豆品牌維權(quán)打假進(jìn)行時
    • 兒童冬日保暖法則,這個冬季不怕冷
    • 冬季時尚秀——寶媽們都驚呆了
    • Folli Follie 潮牌啟動儀式暨2016春夏流行趨勢發(fā)布會成功召開
    • dadida潮搭指南-秋意漸濃加件外套更溫暖
    • 秋季百搭單品,你擁有了么?
    • 新品 ‖ 旅途中的寶貝,我們繼續(xù)扮靚
      關(guān)注微信
      中國童裝網(wǎng)二維碼

      關(guān)于我們 | 點(diǎn)石新聞 | 版權(quán)聲明 | 客服中心 | 訂閱雜志 | 點(diǎn)石理念 | 服務(wù)項(xiàng)目 | 誠聘英才 | 組織架構(gòu)  | 友情鏈接 | RSS 訂閱 | 網(wǎng)站地圖

      閩ICP備05007030號  《增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》閩B2-20110003  企業(yè)注冊號:3505812301341  

      Copyright©2005-2014        中國童裝網(wǎng) 51Kids.com All Rights Reserved Contact:service@51kids.com  

      點(diǎn)擊這里給我發(fā)消息  品牌推廣,招商咨詢   點(diǎn)擊這里給我發(fā)消息  資訊發(fā)布,新聞投稿   點(diǎn)擊這里給我發(fā)消息  展會合作,友情鏈接   點(diǎn)擊這里給我發(fā)消息  客戶服務(wù),資料修改