化纖原料強勁上漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向上游集中

　　目前，國內(nèi)PTA現(xiàn)貨價格從去年12月初的低點9170元/噸上漲到今年一季度最高11780元/噸，上漲2610元，漲幅達到28.46%。

　　根據(jù)介紹，PTA是聚酯的原料，聚酯又是滌綸的原料，而滌綸則是化纖行業(yè)中占比最大的品種。

　　協(xié)會人士認(rèn)為，按現(xiàn)價計算，近期的主要原料價格上漲已經(jīng)讓部分滌綸生產(chǎn)企業(yè)接近盈虧平衡，個別企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

　　在下游企業(yè)艱難經(jīng)營的同時，聚酯上游原料PX、PTA的毛利潤則非常豐厚。“最近2個月來看，PX的毛利空間出現(xiàn)較快放大之勢，目前已高達480美元/噸；PTA的毛利空間則基本穩(wěn)定在1000元/噸左右。”協(xié)會人士表示。

　　對此，方正證券分析師張正華認(rèn)為，預(yù)計未來三年全球PX需求增長將超過1000萬噸，但供應(yīng)增長不到600萬噸，PX供應(yīng)很有可能出現(xiàn)缺口，此外，發(fā)達國家經(jīng)濟體煉油開工率下滑、原料結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素也可能會減少PX的工業(yè)，未來PX行情有望繼續(xù)維持強勢。

　　盡管從長期來看，PTA的供應(yīng)增長將大于需求增長，但是協(xié)會人士指出，當(dāng)前PTA期貨市場已經(jīng)具有明顯的金融屬性，影響因素早已超出了當(dāng)初較為單純的行業(yè)基本面。