如果說ＰＰＩ的漲勢與ＣＰＩ的回落都符合此前的預(yù)料，那么，在５月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)里，出口增速的重新走高卻讓不少人有點(diǎn)“出乎預(yù)料”。人們有理由認(rèn)為：次貸危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)放緩，以及人民幣升值對我國出口增長的影響，似乎并未如想像的那么悲觀。
海關(guān)總署日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，１－５月我國累計貿(mào)易順差為７８０．２億美元，比去年同期下降８．６％。前５月我國對外貿(mào)易進(jìn)出口總值達(dá)１０１２０．８億美元，比去年同期增長２６．２％。其中出口５４５０．５億美元，增長２２．９％；進(jìn)口４６７０．３億美元，增長３０．４％。月度數(shù)據(jù)方面，５月份當(dāng)月進(jìn)出口總值２２０７．８億美元，增長３３．２％。其中，出口額增長２８．１％，進(jìn)口額增長４０％，進(jìn)出口額增幅均大于４月；貿(mào)易順差則從４月份的１６６．８億美元擴(kuò)大至２０２．１億美元，但較２００７年５月縮�。梗梗�。
出口增速顯現(xiàn)短期樂觀
據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，５月份當(dāng)月我國出口１２０４．９億美元，同比增長２８．１％。統(tǒng)計顯示，我國４月當(dāng)月出口增幅比３月當(dāng)月回落８．８個百分點(diǎn)，但５月當(dāng)月出口增速重新走高，增幅比４月當(dāng)月高６．３個百分點(diǎn)。
考慮到全球經(jīng)濟(jì)放緩、人民幣升值、原材料價格上漲等對我國出口增長的影響，此前各界已然對沿海出口企業(yè)捏了一把汗。然而，５月份的數(shù)據(jù)似乎又重新燃起了出口行業(yè)的希望，有專家表示，２８．１％的增速“有點(diǎn)出乎意料”。
究其原因，長江證券(16.20,-1.80,-10.00%,吧)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師薛俊向記者分析：“１－５月份與１－４月份相比，出口的高新技術(shù)產(chǎn)品有所擴(kuò)大、大宗產(chǎn)品維持比較穩(wěn)定的趨勢，這是支撐出口增長的主要原因。”另外，銀河證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張新法認(rèn)為：“當(dāng)月人民幣升值速度放緩，工業(yè)增加值加大都是５月份出口反彈的因素。”
同時，分析師普遍認(rèn)為，僅憑單月的數(shù)據(jù)，很難就此對出口行業(yè)盲目樂觀。“從歷年來看，５－７月是出口生產(chǎn)旺季，傳統(tǒng)大宗商品行業(yè)在年末的銷售實際在這幾個月也開始了。去年６月份貿(mào)易順差也維持走高趨勢，我們預(yù)測今年６月順差會高于５月，但是增速會下降。更遠(yuǎn)些來看，次貸危機(jī)的影響并未見底，所以海外需求因素、緊縮性的出口政策依舊會制約出口增長。”薛俊說。
貿(mào)易順差依舊呈下降趨勢
從進(jìn)口方面看，數(shù)據(jù)顯示今年１－５月我國累計貿(mào)易順差比去年同期下降８．６％。海關(guān)總署分析表明，國內(nèi)緊縮性的宏觀政策、人民幣升值、次貸危機(jī)拖累的海外需求、國內(nèi)市場需求旺盛拉大稀缺產(chǎn)品項下逆差規(guī)模、初級產(chǎn)品進(jìn)口價格飆升推動進(jìn)口金額大幅增加等，都是今年以來貿(mào)易順差扭轉(zhuǎn)的原因。而這些原因，囊括了國內(nèi)和國際多種因素，在短期內(nèi)難以改變。
“今年很可能就是貿(mào)易順差的拐點(diǎn)。在拐點(diǎn)的趨勢下，拐頭不一定就是直線下降的，數(shù)據(jù)上有短期的反復(fù)是正常的。”張新法表示。
從進(jìn)出口重點(diǎn)商品量值表的數(shù)據(jù)里也可見端倪，薛俊在其提交給長江證券的報告中分析到：“目前支撐出口的，主要是傳統(tǒng)的大宗商品，如服裝鞋帽，這些商品價格上增長，但是量在減小。進(jìn)口方面，大宗商品的進(jìn)口，特別是能源類商品，則是量價齊增。與４月份相比，進(jìn)口同比增長出現(xiàn)了大幅增長，雖然貿(mào)易順差比４月份來的多，事實上比去年是下降了，所以總體的趨勢還是下降了。”
“何況５月份還取消了長假，工作日多于去年。”薛俊對記者說，“在海外需求減少、人民幣升值的因素下，我們認(rèn)為今年貿(mào)易順差下降的總趨勢不會變。”
對此，也有不同聲音。世紀(jì)證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李文就對記者表示：“下半年美元可能會升值，我們認(rèn)為出口會進(jìn)一步增加，進(jìn)口會稍微放緩，貿(mào)易順差還是會持續(xù)擴(kuò)大。”
對外貿(mào)易迎來結(jié)構(gòu)性調(diào)整
對于投資者來說，貿(mào)易順差規(guī)模下降帶來的延伸性影響更值得關(guān)心。就此，薛俊認(rèn)為：“短期來看，如果貿(mào)易順差大規(guī)模下降，對資本市場，特別是股市的影響是心理上的，投資者也許會基于此而對出口型經(jīng)濟(jì)喪失信心；從中期來看，貿(mào)易順差下降也會影響到全年ＧＤＰ的增長；但長期來看，貿(mào)易順差下降會加速對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，從而對中國整個的經(jīng)濟(jì)是有利的。”
有分析師認(rèn)為，在出口下降的情況下，可能會促進(jìn)中國長期的產(chǎn)業(yè)升級——產(chǎn)品附加值高則能銷出去，產(chǎn)品附加值低，在原材料成本壓縮下，利潤可能維持不下去。
“我們應(yīng)當(dāng)從出口些什么、進(jìn)口些什么去拷問我們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。連續(xù)７年的貿(mào)易順差是不正常的，所以外貿(mào)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，既是市場的軟性要求，也是國家宏觀經(jīng)濟(jì)的剛性要求。”國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所一位專家對中國經(jīng)濟(jì)時報記者如是說。
